La solidité financière de l’Arabie saoudite

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    Le Royaume d’Arabie saoudite est un sujet clé lorsqu’on considère l’état de l’économie mondiale. C’est le premier exportateur mondial de pétrole et le cœur des nations islamiques. De multiples structures politiques et relations internationales émergent de son statut économique, géographique et religieux flagrant. Le Royaume est ainsi devenu un pont entre les nations islamiques et la civilisation occidentale. Compte tenu de sa position stratégique au sein de l’OPEP, elle dicte dans une certaine mesure les grandes tendances de l’économie mondiale en exerçant une forte influence sur les prix du pétrole, sa capacité de production et ses accords politiques. Pendant de nombreuses décennies, la production pétrolière a été le principal pilier économique du royaume avec un prix de vente d’environ 85 dollars le baril et un coût de production inférieur à 2 dollars ; même une industrie aussi lucrative ne pourrait guère soutenir un pays indéfiniment, compte tenu de ses ressources limitées. Aujourd’hui, l’Arabie saoudite est consciente de cette menace modérée et évalue actuellement ses options pour adopter de nouvelles visions de la croissance qui ne reposent pas exclusivement sur le pétrole. D’une part, le gouvernement applique le code juridique de l’Islam dans son système bancaire et, d’autre part, ouvre son marché boursier aux pays étrangers pour optimiser sa puissance financière.

    De nombreux facteurs contribuent à l’expansion économique rapide de l’Arabie saoudite. D’un côté, le fait d’avoir 18 % des réserves mondiales prouvées de pétrole place l’Arabie saoudite directement sur un piédestal. 50% du bénéfice intérieur brut saoudien provient du secteur pétrolier et gazier, qui représente 85% des recettes d’exportation. Selon les normes mondiales, le royaume est extrêmement influent. Selon le rapport 2013 de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, l’Arabie saoudite serait en possession d’environ 266 milliards de barils et de 2,5 milliards supplémentaires partagés dans la zone saoudio-koweïtienne. La demande sans cesse croissante de produits pétroliers et de machines à base de pétrole aux États-Unis et dans d’autres grands consommateurs de pétrole favorise la force déjà établie d’être un acteur majeur au sein de l’OPEP.

    D’autre part, l’influence islamique a eu un impact considérable sur les structures financières en interdisant les pratiques usuraires. Dans les lois islamiques, l’argent est perçu comme une simple mesure de valeur et n’est pas considéré comme un bien en soi. Par conséquent, tout revenu fondé sur la “valeur” de l’argent ne serait pas conforme aux règles de la charia (lois islamiques). L’ingénierie financière a mis au point ce que l’on appelle aujourd’hui plus communément la ” banque islamique “, une forme de financement qui implique à la fois prêteur et emprunteur dans un système de partage des bénéfices et des pertes visant à supprimer le favoritisme à l’égard du prêteur. La banque islamique en Arabie Saoudite est une industrie de 217 milliards de dollars d’actifs, la plus grande concentration de finance islamique au monde.

    En 2007, lorsque les prêts hypothécaires à risque ont commencé à manquer gravement à leurs engagements, ce qui montre la faiblesse des pratiques fondées sur les taux d’intérêt, telles que les taux d’intérêt de départ ou les prêts prédateurs, la banque islamique a en revanche affiché une croissance agressive. “….les banques islamiques, en moyenne, ont fait preuve d’une plus grande résilience pendant la crise financière mondiale.” FMI. Il est fortement soutenu que la banque islamique pourrait être la solution pour prévenir de futures crises du crédit. Aujourd’hui, la plupart des plus grandes sociétés multinationales de conseil, telles que Deloitte et Ernst & Young, accueillent à bras ouverts la finance islamique car elle attire un groupe croissant d’investisseurs internationaux. Les actifs financiers des banques islamiques ont augmenté à un taux annuel moyen de 17,6% depuis 2009 et devraient atteindre 19,7% avant 2018.

    Si l’Arabie saoudite compte depuis longtemps sur ses ressources naturelles pour affirmer sa présence économique parmi les nations les plus riches, elle adopte désormais une nouvelle vision de la croissance en ouvrant ses portes aux investisseurs étrangers. La politique d’investissement dans les actions saoudiennes a longtemps été limitée aux investisseurs nationaux. Comme le caractère pratique de la mondialisation s’étend de façon exponentielle, le royaume envisage maintenant d’autres moyens d’élargir son marché. Récemment, il a été dit que les entreprises étrangères auraient accès à une capacité d’investissement de 580 milliards de dollars au cours du premier semestre de 2015. Les QFFI (Qualified Foreign Financial Institutions) auront l’occasion de participer à l’une des bourses les plus restreintes au monde. Tadawul Exchange (bourse saoudienne) souligne l’importance de garder le marché sûr et de se protéger contre l’exposition aux investisseurs risqués. Par conséquent, seules les IQF dont l’actif sous gestion est d’au moins 5 milliards de dollars et qui ont au moins cinq ans d’expérience dans le domaine des placements seraient admissibles à participer au placement sur le marché. En outre, de multiples plafonds boursiers ont été mis en place pour réduire le risque de monopole de l’actionnariat. Malgré les défis auxquels fait face la négociabilité de son marché boursier en raison de la chute récente des prix du pétrole, la Bourse de Tadawul demeure un marché robuste qui offre une diversification considérable aux FFQI. Au milieu de plusieurs impacts économiques favorables, il finira par renforcer la crédibilité de la région du Moyen-Orient, tant pour les industries pétrolières que non pétrolières.

    Ce n’est pas un secret, l’Arabie saoudite doit sa fortune principalement à son industrie pétrolière. Depuis de nombreuses décennies, sa croissance est durable et régulière. Cependant, l’avenir de l’Arabie saoudite est moins certain. Aujourd’hui, dans d’autres pays, des milliards de dollars sont dépensés en recherche et développement pour explorer des formes alternatives d’énergie moins nocives pour l’environnement. Dans quelle mesure les énergies alternatives représentent-elles une menace pour la position stratégique actuelle du Royaume en tant que premier exportateur mondial de pétrole ? Comment la banque islamique peut-elle contribuer à la stabilité financière mondiale ? Ce sont là des questions qui méritent d’être examinées plus avant.

     

    Work Citation

    • Sarmad Khan, Nikolaj Gammelto, and Arif Sahrif. “Saudi Arabia Drafts Foreign Limits for $580 Billion Bourse.” Bloomberg.com. Bloomberg, 21 Aug. 2014. Web. 08 Feb. 2015.

    • IMF Team. “IMF Survey: Islamic Banks: More Resilient to Crisis?” IMF Survey: Islamic Banks: More Resilient to Crisis? 4 Oct. 2010. Web. 08 Feb. 2015.

    • Heritage.org “Saudi Arabia.” Economy: Population, GDP, Inflation, Business, Trade, FDI, Corruption. Web. 08 Feb. 2015.

    • “Big Interest, No Interest.” The Economist. The Economist Newspaper, 13 Sept. 2014. Web. 08 Feb. 2015.

    Islamic banking performance benchmarked against conventional banking

    Hassan LAHLOU

     

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